9月2日，新华社及旗下权威财经媒体聚焦全国社保基金投资运营交出亮眼答卷、我国装机历史性超越煤电等热点线%的投资收益率，投资运营成效良好；北交所设立五周年，发展质效稳步提升；装机规模首次超过煤电，跃升为我国第一大电源；消费市场活力持续释放，多元消费场景助推服务消费提质升级；A 股并购重组活跃度稳步走高，中长期资金入市渠道更加多元；上市

  全国社会保障基金理事会发布的2025年全国社会保障基金年度报告数据显示，2025年基金投资收益额达3906.72亿元，投资收益率13.22%，基金投资运营取得良好业绩。

  新华社报道，全国社会保障基金理事会有关负责这个的人说，经过多年探索实践，社保基金会在投资运营中形成了包括战略资产配置、战术资产配置和资产再平衡在内的较为完善的资产配置体系。

  《中国证券报》报道，报告期内，社保基金会逐步的提升各大类资产投资运营水平。中国人民大学中国长期资金市场研究院联席院长赵锡军认为，2025年社保基金取得13.22%的投资收益率，充分彰显了其作为长期资金、耐心资本的专业运营能力。南开大学金融学教授田利辉认为，社保基金会立足长期视角布局权益市场，对国内资本未来市场发展的潜力抱有充分信心。中国首席经济学家论坛理事陈雳表示，社保基金在支持科学技术创新与产业创新深层次地融合中扮演着“压舱石”和“助推器”角色。未来应逐步提升投资精准度，深化专项基金运作，完善“投早、投小、投硬科技”的机制。

  《经济参考报》报道，报告说明，2025年，社保基金会密切跟踪宏观经济和长期资金市场变化，强化资产配置锚定作用，制订“以进促稳”的配置策略；积极开展动态配置，及时把握长期资金市场大幅回调的机会，开展动态配置加仓股票，在促进国内长期资金市场稳健发展的同时有力增厚投资回报；更加积极主动融入国家战略，优化权益类资产结构分布，加大实业投资配置力度。

  2025年社保基金斩获亮眼收益率，得益于成熟的资产配置体系，坚持“以进促稳”动态布局，兼顾保值增值与服务国家战略，彰显“国家队”的投资能力和责任担当。

  9月2日，北京证券交易所（简称“北交所”）迎来宣布设立五周年。五年来，这个专为创新型中小企业而生的长期资金市场平台，市场规模稳步扩张。上市公司从81家增至339家，总市值从不足3000亿元增至8500亿元，合格投资者突破千万户，日均成交额从不足10亿元跃升至200亿元—300亿元区间，完成了从“制度新设”到“市场成形”的跨越。

  《中国证券报》报道，嘉实基金北证50成份指数基金经理田光远表示，北交所与科创板、创业板之间已形成清晰的功能互补与梯度衔接，市场基础制度从试行走向正式，“企业愿意来、中介愿意参与、投资者愿意投”的正向循环也已经建立并持续强化。东吴证券北交所首席分析师朱洁羽表示，北交所五年完成了“从无到有”的制度建设，当前正处于“从有到优”的质量重估新起点，市场已进入年内左侧布局的关键窗口。

  《上海证券报》报道，受访专家觉得，北交所五年来最重要的贡献，不只是增加了一个专业化证券交易平台，更是把长期资金市场服务的边界进一步向“更早、更小、更新”的创新型中小企业延伸，构建起适配中小企业成长规律的专属制度体系。“北交所不是一个低门槛市场，而是一个在服务对象、评价逻辑和融资节奏方面均具有鲜明特征的市场。”中国上市公司协会学术委员会委员程凤朝表示。中国社会科学院上市公司研究中心副主任张鹏表示，北交所的最大优点是新三板，最关键还是要做好各层级市场的功能衔接，达到资源优化配置——区域市场重在发现和培育，新三板重在规范和筛选，北交所重在融资和价值重估。

  《经济参考报》报道，开源证券北交所研究中心总经理诸海滨表示，北交所设立五年来，“专精特新主阵地”定位进一步夯实。目前，北交所已形成对新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物产业、节能环保等六大新兴支柱产业的全面布局，并培育了一批国家级制造业单项冠军企业，新质生产力成色足。北交所方面表示，未来更多市场支持举措有望持续落地。下一步，将持续提升制度包容性适应性、加强投融资协调发展。同时，严把市场入口关，强化全链条监管，提升监管效能，更好地保护投资者合法权益。

  北交所五年的成长，是我国多层次长期资金市场补短板、强底座的生动实践。北交所为“”企业开辟专属成长跑道，打通场外培育到场内融资的递进通道，让更多深耕细分赛道的“小巨人”借助资本力量成长壮大。

  国家能源局宣布，截至7月底，我国光伏发电装机容量达到12.86亿千瓦，首次超过煤电（12.85亿千瓦），占到全国发电装机的31.5%，成为中国装机第一大电源。

  新华社报道，中国电力企业联合会规划发展部副主任刘志强表示，以为主体的新型电力系统加速构建，我国将通过技术创新和系统优化，慢慢地提高光伏发电的置信出力和顶峰发电能力，探索光储一体化、光热互补、光伏制氢等多元发展模式，推动光伏从“看天吃饭”向“可调度、可预测”转变。短期内，煤电仍是我国的主要支撑电源，发挥系统安全兜底作用。

  《中国证券报》报道，刘志强表示，从产业布局看，我国已建成完备的光伏全产业链研发设计和集成制造体系，“十四五”时期光伏发电转换效率等屡次突破世界纪录，实现技术持续迭代和成本快速下降。

  《上海证券报》报道，企业联合会秘书长郝英杰表示，行业是碳排放重点领域，光伏发电规模持续壮大，不断降低行业碳排放强度，扩大绿电供给能力，为工业、交通等领域电气化升级提供清洁电力支撑，为落实2030年发展目标、推进“十五五”减碳工作奠定了坚实基础。

  《经济参考报》报道，从光伏产业层面看，这一历史性跨越充分印证了我国光伏全产业链的竞争优势，国内大规模装机应用进一步释放规模效应，驱动光伏技术迭代升级。刘志强表示，太阳能发电跃升为第一大电源，标志着我国不断加快构建以可再次生产的能源为主导的新型电力系统，通过发电侧结构性调整大幅度降低电力行业整体碳排放水平，为如期实现“双碳”目标筑牢供给侧基础。

  光伏发电装机超过煤电是我国能源转型进程中的标志性事件，彰显了我国在清洁能源领域的全球领头羊和坚定决心，同时也预示着未来电力系统构建将面临从规模扩张向质量提升、从单一电源向多能互补协同调节的新阶段。

  A股并购重组市场活跃度稳步提升。权威多个方面数据显示，今年前7个月，A股市场披露资产重组方案1425单，其中重大资产重组78单。

  《上海证券报》报道，在业内人士看来，此轮并购重组市场回暖，在交易数量提升的同时，交易逻辑逐步转向产业价值整合，交易质量导向明显地增强，推动长期资金市场与产业升级形成正向循环。

  《经济参考报》报道，截至9月1日，全市场合计披露并购事件2498起，同比增长12.6%。今年以来，并购市场公私募的身影频现，长期资金的入场路径呈现多元化。受访业内的人表示，中长期资金入市政策的本质，是通过制度设计扭转长期资金市场“重短、轻长”的失衡格局，支持上市公司通过并购重组转型等一系列改革措施，将有望加速改善投资者结构，逐步提升市场信心和估值水平，加强对企业尤其是科技型企业的全链条支持。

  A股并购重组市场交易活跃度持续抬升，本轮市场回暖更突出产业价值整合导向，长期资金市场与实体经济产业升级的联动效应不断强化。中长期资金借助并购渠道，能够为科技型公司可以提供全链条资本支持，助力上市公司补链强链、优化业务布局。

  随着2026年上市半年报季收官，“中期分红”成为最受市场关注的关键词。截至8月底，各类型银行相继披露中期分红计划，合计拟派发现金红利超过2500亿元，参与中期分红的A股银行数量已从去年的24家扩大至31家。

  《中国证券报》报道，在经营回暖的同时，六大行的息差与信贷结构也出现积极变化——净息差整体企稳，信贷投放重心从规模扩张转向结构优化，科技金融领域亮点突出。中证鹏元金融机构评级部资深银行业分析师王逸夫预计，尽管银行业整体净息差表现趋于稳定，但部分中小银行净息差进一步下行的压力仍将存在。这类中小银行净息差企稳回升的拐点需要跟踪多种经营数据来确定，如生息资产收益率、计息负债成本率，低成本活期、结算性存款在全部存款中的占比，区域内的有效融资需求等。

  《上海证券报》报道，从结构特征看，国有大行分红总量最大；股份制银行平均分红比例相比来说较高，分红力度较为突出；城商行整体分红比例略低，呈现一定的梯度差异。作为A股市场的分红主力，国有六大行此次中期分红力度空前。根据半年报披露的计划，工、农、中、建、交、邮储六大行在利润分配上均保持了较高的现金分红比例，合计拟派息总额超过2200亿元。从可行性看，业内人士认为，高分红的基础在于银行盈利规模较大、拨备厚实、资本充足率普遍较高，分红后仍能满足监督管理要求。当前利润留存、资本补充与股东回报总体可实现平衡。

  银行加大中期分红力度，既是对投入资产的人的价值回馈，也印证行业经营基本面稳健。未来需统筹股东回报与资本内生补充，保障银行业稳健运行。

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